Tuần 2 tháng 8.2022: VnIndex phục hồi ấn tượng, ngành nào đang dẫn sóng?

Tuần 2 tháng 8 (08/08-14/08/2022) đánh dấu tròn 1 tháng VN-Index phục hồi từ đáy, từ mức 1,150 điểm về 1,250 điểm (tăng +8.7%)

Trong đó, ngành Năng lượng, Bất động sản và Công nghiệp có sự phục hồi ấn tượng nhất…

Tuy nhiên, nếu ngó qua định giá ngành thì…

…có vẻ như, nhóm Tài chính là còn thực sự hấp dẫn khi đang được giao dịch ở mức PE là 12.8 lần và dự báo tăng trưởng trong 3 năm tới trên 20%/năm.

Trong khi đó Bất động sản hay Năng lượng lại có mức dự báo tăng trưởng khá thấp, chỉ khoảng 11%/năm trong 3 năm tới.

Bạn có bỏ lỡ những thông tin quan trọng dưới đây?

• Khủng hoảng giá cước, lợi nhuận rơi vào túi hãng tàu ngoại, trong khi đó các hãng tàu nội không được hưởng lợi nhiều.
• Tăng trưởng GDP quý 3 có thể đạt tới 10% – theo dự báo của Chứng khoán Vietcombank.
• Hầu hết các nước đều trong lộ trình “thắt chặt tiền tệ”, Việt Nam sẽ chịu tác động ra sao?

Các cổ phiếu có liên quan:

• Công ty cổ phần Vận tải Xếp dỡ Hải An (Mã: HAH)
• Công ty cổ phần Vận tải biển Vinaship (Mã: VNA)
• Tổng Công ty Cảng Hàng không Việt Nam (Mã: ACV)

Khủng hoảng giá cước, lợi nhuận rơi vào túi hãng tàu ngoại

Tại Hội nghị toàn quốc giữa Thủ tướng Chính Phủ với doanh nghiệp, ông Lê Quang Trung – Phó Chủ tịch Hiệp hội Doanh nghiệp Logistics Việt Nam (VLA) cho biết:

“Trong đợt khủng hoảng, giá cước tăng gấp 5 – 7 lần, lợi nhuận rơi vào túi các hãng tàu lớn của nước ngoài, doanh nghiệp nội địa chưa hưởng lợi nhiều”

Theo số liệu của Freightos, giá cước container đã hạ nhiệt nhưng vẫn cao gấp 4 lần so với trước khủng hoảng

Trong khi đó, doanh nghiệp phải hy sinh lợi nhuận, người mua hàng phải trả giá cao hơn vì chi phí vận tải tăng cao.

Nói về Chiến lược cho ngành Logistics, ông Trung kiến nghị phải phát triển đội tàu mang thương hiệu riêng của Việt Nam…

…đồng thời xây dựng hệ thống logistics đồng bộ từ kho bãi, cầu cảng tới đội tàu…

Bên cạnh sự nỗ lực của doanh nghiệp thì vẫn cần cơ chế khuyến khích của Nhà nước, phù hợp với các yếu tố quốc tế, đồng thời hài hòa với điều kiện trong nước.

Đại diện VLA chỉ ra thực tế mỗi năm Việt Nam nhập khẩu 40 – 70 triệu tấn, xuất khẩu 25 triệu tấn clinker/xi măng.

Tuy nhiên, đội tàu Việt Nam còn khá nhỏ bé so với đội tàu thế giới nên rất cần cơ chế giành quyền vận tải cho 20 – 30% sản lượng xuất nhập khẩu đó cho đội tàu Việt Nam trên cơ sở giá thắng thầu vận tải.

 Góc nhìn Simplize:

Theo số liệu năm 2017 thì 3 Liên minh Hàng hải lớn là THE, Ocenan và 2M chiếm tới hơn 70% thị phần vận chuyển Container toàn Thế giới.

Từ đó tạo nên Sức mạnh đàm phán (Bargaining Power) cực kỳ lớn cho đội tàu so với người mua hàng hay cảng biển.

Giá vận chuyển tăng cao cũng là 1 nguyên nhân quan trọng dẫn tới lạm phát trên toàn cầu!

Giá cước vận tải tăng một cách phi lý, một phần nguyên nhân không nhỏ đến từ sự “lũng đoạn” của các liên minh này, đã khiến Tổng thống Mỹ Biden phải thốt lên “Quá tàn nhẫn” (Outrageous).

Tới tháng 6.2022, tổng thống Biden đã ký ban hành sắc lệnh mới để kiểm soát, điều tra các hãng tàu lớn tăng giá một cách vô lý, nhằm hạ giá cước container về mức bình thường.

Do đó, việc phát triển 1 đội tàu container mang thương hiệu riêng của Việt Nam để giảm phụ thuộc là ước mơ lớn với những người làm nghề. Ít nhất là với các tuyến vận chuyển ngắn, trong khu vực Đông Á.

Doanh nghiệp vận chuyển container biển lớn ở Việt Nam:

• Công ty cổ phần Vận tải Xếp dỡ Hải An (Mã: HAH)
• Công ty cổ phần Vận tải biển Vinaship (Mã: VNA)

Tuy nhiên bạn nên chú ý rằng, các doanh nghiệp này không nằm trong Liên minh hàng hải lớn, cả quy mô đội tàu và kích thước tàu còn rất khiêm tốn…

Kết quả kinh doanh tốt trong hơn 1 năm qua đơn thuần do giá cước trên Thế giới tăng và sẽ đảo chiều nếu giá cước giảm do họ gần như không có sức mạnh đàm phán.

VCBS: Tăng trưởng GDP quý 3 có thể đạt tới 10%

Chứng khoán Vietcombank (VCBS) vừa công bố báo cáo vĩ mô, theo đó dự báo tăng trưởng GDP quý 3 của Việt Nam sẽ đạt 8.5 – 10%; cả năm đạt 6.49 – 7.6%.

Các chuyên gia nhận định, mặc dù gặp phải một số khó khăn ở khu vực sản xuất, vậy nhưng mức hồi phục vượt kỳ vọng tại khu vực dịch vụ sẽ góp phần đóng góp tăng trưởng tích cực.

Chỉ số sản xuất toàn ngành Công nghiệp (IIP) tháng 7.2022 ước tăng 1.6% so với tháng trước và tăng 11.2% so với cùng kỳ năm trước; trong đó, ngành chế biến, chế tạo tăng 12.8%.

Chỉ số Nhà Quản trị mua hàng (PMI) ngành sản xuất Việt Nam tháng 7 đạt 51.2 điểm với hoạt động sản xuất tiếp tục phục hồi, dù tốc độ phục hồi có xu hướng chậm hơn.

Đáng chú ý…

Hoạt động sản xuất sản phẩm điện tử, máy vi tính và các sản phẩm quang học dù có tăng trưởng về giá trị, nhưng lại giảm nhẹ về số lượng cho thấy rủi ro tiềm tàng đến từ gián đoạn chuỗi cung ứng toàn cầu.

Về lạm phát, khối phân tích VCBS cho rằng, trong giai đoạn này các biện pháp giảm thêm thuế, phí đối với mặt hàng xăng dầu vẫn đang tiếp tục được cân nhắc, hướng tới mục tiêu làm giảm áp lực về chi phí đầu vào đối với nền kinh tế.

 Góc nhìn Simplize:

GDP quý 3.2021 Việt Nam tăng trưởng -6.17% do ảnh hưởng nặng nề bởi đại dịch Covid nên nền so sánh khá thấp…

Dự báo GDP tăng trưởng 8.5 – 10% trong quý 3.2022 là hoàn toàn khả thi và khá khớp với số dự báo tăng trưởng GDP 7.5% trong năm 2022 của World Bank.

Bạn có thể chú ý tới các cổ phiếu liên quan tới ngành đang phục hồi mạnh sau dịch bệnh như Hàng không. Ví dụ Tổng Công ty Cảng Hàng không Việt Nam (Mã: ACV).

Bật mí nhẹ là ngoài việc hưởng lợi nhờ sự phục hồi ngành du lịch và sân bay Long Thành dự kiến hoàn thành vào cuối 2025…

…ACV còn được hưởng lợi nhờ đang nắm giữ 15,000 tỷ nợ vay bằng Yên Nhật (trong khi đồng tiền này đang bị mất giá tới 20% giá trị so với tiền Đồng).

Hầu hết các nước đều trong lộ trình thắt chặt tiền tệ, Việt Nam sẽ chịu tác động ra sao?

Kể từ tháng 2 đầu năm khi Nga phát động chiến dịch quân sự đặc biệt tại Ukraine đến nay…

…nhiều nền kinh tế trên Thế giới tiếp tục chứng kiến mức lạm phát cao kỷ lục trong nhiều năm trở lại đây.

Điều này buộc các Ngân hàng trung ương (NHTW) các nước bước vào Lộ trình thắt chặt chính sách tiền tệ (CSTT) bằng các đợt nâng lãi suất với tần suất và mức độ chưa từng có tiền lệ.

Các NHTW lớn trên Thế giới như Mỹ, ECB, Anh… đang tiếp tục thắt chặt CSTT và dự kiến sẽ tiếp tục nâng lãi suất trong các cuộc họp sắp tới, khi mục tiêu kiềm chế lạm phát được ưu tiên hàng đầu.

Về tác động lên Việt Nam, việc các NHTW tại nhiều nước đã thắt chặt tiền tệ sẽ là rào cản cho tăng trưởng kinh tế 6 tháng cuối năm bởi ảnh hưởng đến cầu xuất khẩu của Việt Nam.

Ngân hàng Nhà nước (NHNN) cũng đã bắt đầu giảm nới lỏng CSTT thông qua việc kiểm soát tăng trưởng tín dụng, điều hành tỷ giá thông qua việc bán ngoại tệ và phát hành tín phiếu kể từ cuối tháng 6.2022.

 Góc nhìn Simplize:

Dòng tiền luôn có xu hướng dịch chuyển từ nơi có lợi suất thấp sang nơi có lợi suất cao để đầu tư!

Chắc chắn NHNN Việt Nam cũng sẽ phải đi dần theo xu hướng chung của Thế giới, nếu không sẽ gặp áp lực lớn về tỷ giá.

Tuy nhiên, điều chỉnh lãi suất, tín dụng hay tỷ giá tới đâu sẽ phải cân đối với nguồn lực nội tại ở mỗi quốc gia.

Simplize cho rằng, trong bôi cảnh thế giới đều ảnh hưởng bởi lạm phát, Việt Nam đang làm rất tốt để vừa kiềm chế lạm phát, vừa ổn định tỷ giá và lãi suất.

Chỉ cần làm tốt việc này, chúng ta sẽ tiếp tục xây dựng được hình ảnh Việt Nam là điểm đến tin cậy trong mắt các nhà đầu tư nước ngoài.